Главная страница     Предыдущая страница

    Слияния и поглощения в промышленности: тенденции и проблемы. Шерстнева М.А. (аспирант,sno.org@mail.ru)

Кафедра промышленного менеджмента

Институт экономики и управления промышленными предприятиями

информационные и телекоммуникационные технологии

    В работе выполнен анализ сделок по слияниям и поглощениям (Mergers and Acquisitions, M&A), особое внимание уделено финансовой эффективности сделок M&A; рассмотрены этапы становления и развития российского рынка слияний и поглощений, выявлены основные тенденции, закономерности и проблемы, проанализировано влияние мирового финансового кризиса на процессы Mergers and Acquisitions.

    В металлургии процессы M&A характеризуются, в основном, созданием вертикально интегрированных структур.

    Выявлено, что в период, предшествующий финансовому кризису, возросло количество транснациональных сделок с участием российских компаний. Развитие фондового рынка и увеличение притока иностранных инвестиций привело к повышению прозрачности сделок M&A.Очевидными лидерами рынка на данном этапе его развития являлись металлургическая (38% от общего объёма сделок) и нефтяная отрасль (20 %).

    Мировой финансовый кризис привел к переориентации рынка слияний и поглощений с реального сектора на финансовый. Причиной этого во многом послужил спад производства в реальном секторе, что заставило компании сокращать свои инвестиционные программы и продавать непрофильные активы. Так, НЛМК продала 70% акций Туапсинского порта Universal Cargo Logistics Holding в октябре 2009 года, а в ОК “РУСАЛ” в том же году утверждена общая стратегия по продаже всех непрофильных активов.

    Общая сумма сделок M&A в России в 2009 г. составила $46,1 млрд, это на 62% меньше, чем в 2008 г. Лидером стал нефтегазовый сектор (50% от суммы сделок), что объясняется разовыми крупными сделками по покупке активов с участием ОАО "Газпром", ОАО "Газпромнефть" и ОАО "Сургутнефтегаз".

    Количество сделок M&A в РФ в 2010 г выросло на 29% до 213 сделок а их общая сумма —51,92 млрд евро.Проведено 26 сделок объёмом более 500 млн евро (против 8 сделок аналогичного объёма в 2009 г.), 7 сделок объёмом от 251 млн до 500 млн евро (против 5 сделок в 2009 г.).

    В 2011 году общее количество сделок M&A в России прогнозируется на уровне 596, при среднем объёме транзакции на уровне менее 250 млн евро.

    Работа выполнена в рамках инициативной тематики под руководством к.э.н., проф. Костюхина Ю.Ю., полученные результаты использованы при составлении межкафедральной базы данных.

Следующая страница